Durante la primera jornada de Hotelga Summit, Claudio Zuchovicki y Marina Dal Poggetto analizaron el escenario económico actual. Uno de los temas fue el atraso cambiario, un ancla para el crecimiento del sector hotelero.
La primera de las conferencias de Hotelga Summit 2024 estuvo dedicada a analizar el panorama económico. Con la moderación de Santiago Bulat, de la consultora Invecq, los disertantes fueron Claudio Zuchovicki, secretario general de la Federación Iberoamericana de Bolsas y Socio Fundador y director de Silver Cloud Advisors, y Marina Dal Poggetto, directora Ejecutiva Eco Go Consultores.
El punto de partida fue la herencia económica recibida. Dal Poggetto señaló que “la herencia era realmente complicada en términos macroeconómicos, con un Banco Central quebrado y con US$ 11.500 millones de reservas negativas”. También recordó que luego del salto devaluatorio posterior a las PASO, “se generó una distorsión enorme de precios relativos, con precios de bienes caros, regulados baratos, servicios a mitad de camino. A eso se le sumó la brecha cambiaria y el cepo”.
En ese sentido, recordó que el objetivo inicial era estabilizar la demanda de pesos para bajar la inflación. “En algún momento hicimos un giro y el objetivo ya no era comprar dólares sino limpiar el balance del Banco Central”. Al respecto, sostuvo que “el esquema es cepo dependiente. Bajar las tasas de interés y atrasar el tipo de cambio, no te ayuda a estabilizar la demanda de pesos”.
De todos modos, reconoció que la recuperación de la economía se apoya en tres drivers: “El stock de pesos, el salario que le empieza a ganar a la inflación -pero por ahora solo en el sector formal-, y el crédito para financiar el consumo”. Y alertó que las reservas siguen siendo negativas y el panorama puede agravarse a partir del año próximo con los vencimientos de deuda. “Para que la recuperación sea viable, el gobierno tiene que conseguir dólares y la apuesta conseguir dólares fundamentalmente de la mano del Fondo Monetario”. Por último, señaló que este gobierno “tiene margen para corregir las asimetrías”.
Con una mirada más optimista, Zuchovicki puso el foco en las restricciones presupuestarias del gobierno como consecuencia de los recortes en el gasto público. También hizo referencia a que el tipo de cambio actual perjudica a la actividad de Hotelería y Gastronomía. y luego se refirió a los asistentes: “Cuando haya repunte de la actividad, los primeros que van a notarlo serán ustedes que conviven con la economía real todos los días”.
El especialista coincidió en el diagnóstico macro con Dal Poggetto, y agregó que “al principio lo que hicieron fue bajar el gasto público. Ahora necesitan que crezca el país, más inversión, más exportaciones y menos importaciones para crecer. Para eso el crédito puede ser una fuente de financiamiento”.
Otro elemento que señaló como necesario para la recuperación, es equilibrar la balanza comercial. “Para eso hay que frenar las expectativas de devaluación. Eso va a generar que baje el costo de producción”. Para finalizar, señaló que “hay que gobernar con estas restricciones, políticas y económicas, de fundamentos y de flujos, además de la opinión pública”.
